dYdX 作为领先的去中心化衍生品交易平台，自 2017 年推出以来，凭借其丰富的交易产品和功能吸引了众多专业投资者。然而，这个强大的去中心化交易所（DEX）仍未获得应有的广泛关注。本文将为您全面解析 dYdX 的功能特性、操作流程、代币经济及其未来发展。
什么是 dYdX？
dYdX 是一个面向经验丰富交易者的去中心化交易所（DEX），提供广泛的加密货币服务，包括 DeFi 借贷、保证金交易和杠杆交易。
与 Coinbase 或 Binance 等中心化交易所不同，dYdX 允许用户在不创建账户或不提供个人信息的情况下交易数字资产。截至 2023 年 5 月 29 日，其原生加密货币市值达到 3.43 亿美元，使其成为以太坊上流动性最强的衍生品交易平台之一。
作为最早出现的 DEX 之一，dYdX 为希望控制自己资产同时享受类似中心化交易所交易体验的交易者提供了众多功能。该平台使用由 Starkware 开发的以太坊 Layer 2 解决方案，但为了提供最佳交易体验，平台计划迁移到 Cosmos 网络。
发展历程
dYdX 由前 Coinbase 和 Uber 软件工程师 Antonio Juliano 于 2017 年 7 月创立。Juliano 的目标是创建一个开源且完全由社区治理的衍生品交易所。从一开始，dYdX 就在以太坊区块链上提供保证金交易和多种 DeFi 产品。
随着 DEX 开始获得关注，用户开始抱怨燃气费用激增。为了解决这个问题，项目开发者决定将其迁移到由 StarkWare 开发的 Layer 2 网络 StarkEX。
自 2021 年 4 月推出 L2 版本以来，dYdX 已产生超过 1000 亿美元的交易量。
2021 年 8 月，dYdX Trading Inc. 宣布成立 dYdX 基金会。该基金会负责治理智能合约的开发和 dYdX 加密货币的发行，同时管理 dYdX 社区的资金库以及所有旨在发展项目的倡议。
dYdX 的核心服务
dYdX 不仅仅是一个简单的 DEX，它是一个集多种服务于一身的全能平台：
非托管去中心化交易所
dYdX 提供的大多数服务都是去中心化的，且不受任何中央机构控制，这意味着用户可以通过点对点系统交易资产。
与中心化交易所不同，dYdX 不要求用户将资金存入平台。在整个交易过程中，用户资金始终保留在自己的钱包中。这种方法不仅降低了黑客攻击和欺诈风险，还增强了 DEX 的去中心化特性。
永续互换合约
dYdX 允许用户交易永续互换合约。这是一种类似于传统期货但没有到期日的衍生品。永续合约让交易者能够在市场上停留更长时间并抓住更多机会，但这并不适合初学者。
保证金交易
dYdX 还提供保证金交易协议，让投资者能够倍增利润。然而，高收益也意味着高风险。
限价单和止损单
dYdX 提供限价单和止损单功能，允许用户自动化交易并降低市场波动带来的风险。
TradingView 集成
该交易所还提供集成 TradingView 功能和策略的 Web 应用程序。用户可以直接在 dYdX 上访问 TradingView 的功能，使交易更加轻松流畅。
闪电贷
闪电贷是一种金融工具，允许用户无抵押或无收入证明借入加密资产。在 dYdX 上，用户可以免费申请闪电贷。
DeFi 借贷服务
dYdX 还提供 DeFi 借贷服务，用户可以通过出借资产赚取利息，或通过借入流动性来资助投资活动。
dYdX 的优势与不足
与其他加密货币平台一样，dYdX 有其优点和缺点。
主要优势
- 易于使用：dYdX DEX 易于使用，这得益于其交互式 Web 平台、iOS 移动应用程序以及 TradingView 功能的集成
- 无需 KYC：由于不需要 KYC（了解你的客户）流程，dYdX 用户可以连接钱包、交易加密资产并在不透露身份的情况下离开平台
- 无中介交易：与中心化交易所不同，某些 DEX 允许用户保持对其资产的控制。此外，所有 dYdX 智能合约都是开源的并定期审计
- 交易速度快：dYdX 使用 zk-rollups，这是一种扩展解决方案，可减少执行交易所需的时间。在迁移到 Cosmos 网络后，DEX 应该会变得更快
存在的不足
- 不支持法币：dYdX 仅允许加密货币之间的存款和取款，无法存入法定货币
- 不适合所有人：dYdX 提供的衍生品不适合新手投资者，但该 DEX 也提供适合初学者的服务
- 利率波动：ETH、DAI 和 USDC 贷款的利率可能会发生变化
dYdX 代币经济
基于以太坊区块链的 dYdX 代币是 ERC-20 代币，使其持有者能够参与协议治理。此外，该资产为 DEX 提供资金支持其运营和开发项目。
除了赋予持有者投票权外，dYdX 加密货币还可以通过质押获得被动收入。
代币分配
代币总供应量上限为 10 亿枚，将在五年内释放。代币分配情况如下：
- dYdX 社区：交易者、主要贡献者、流动性提供者和用户有权获得总供应量的 50%
- 活跃用户：早期活跃用户获得了 27.72% 的代币
- 员工和顾问：15.27% 的代币分配给了正式成员、创始人、员工和顾问
- 未来合作者和顾问：剩余的 7% 留给未来的合作者
代币用途
dYdX 代币有多种用途：
- 参与治理：代币持有者有权参与平台发展，他们的投票权使他们能够为治理过程做出贡献并批准最重要的决策
- 降低交易费用：使用原生加密货币，用户可以降低交易费用
- 质押收益：您可以将 dYdX 代币进行质押以产生被动收入。通过这种方式，您将为平台的发展做出贡献，同时增加利润
如何使用 dYdX？
dYdX 完全基于智能合约运行，作为一个非托管加密货币交易所，允许用户完全控制其资金。要使用它，您只需要有一个加密货币钱包，如 MetaMask、Ledger 或 Trust Wallet。
目前，dYdX 使用由 StarkWare 开发的以太坊 Layer 2 解决方案 StarkEX。该平台使用零知识证明（ZK）rollups 来加速交易并降低费用。
使用 dYdX 的具体步骤如下：
- 访问 dYdX 应用程序
- 将您的加密货币钱包连接到 DEX
- 批准连接
- 使用 Vault ID 和 Stark Key 存入资金
- 点击“交易”选项卡
- 选择订单类型（限价单、市价单等）
- 设置杠杆限制、止损和止盈
- 开立空头或多头头寸
- 监控您的盈亏
兼容的钱包选择
到目前为止，该去中心化交易所尚未推出自己的加密货币钱包。但由于该加密货币是基于以太坊区块链的 ERC-20 代币，它可以存储在许多非托管钱包中。这些包括 MetaMask、Trust Wallet、Atomic Wallet、MyEtherWallet、Ledger 和 Trezor。
常见问题
dYdX 如何运作？
dYdX 基于一个相当简单的经济模式：它通过向用户收取 maker/taker 交易费用来产生收益。这些费用根据用户的交易量而变化。
dYdX 基于哪个区块链？
dYdX 目前基于 StarkWare，这是一个以太坊的 Layer 2 网络，使用零知识（ZK）rollups 来加速交易并降低费用。请注意，dYdX 仍然使用以太坊来完成交易。然而，该 DEX 预计将于 2023 年 9 月迁移到 Cosmos 网络。
谁管理 dYdX？
dYdX 由 Antonio Juliano 创立。但由于它是一个去中心化交易所，它不受任何中央机构的管理。同样，其所有权分布在其原生代币持有者、主要投资者和资助者之间。
dYdX 安全吗？
dYdX 被认为是一个安全的加密货币交易所，但与其他 DEX 一样，它并非没有风险。用户应该意识到在去中心化交易所交易的多重风险，并采取所有必要的预防措施来保护他们的资金。
dYdX 支持哪些交易类型？
dYdX 支持多种交易类型，包括现货交易、保证金交易、永续合约交易以及借贷服务。平台还提供限价单、市价单、止损单等多种订单类型。
dYdX 的交易费用如何计算？
dYdX 采用 maker-taker 费用模型，费用率根据用户30天交易量分级计算。通常 maker 费用低于 taker 费用，鼓励用户提供流动性。大宗交易者可以享受更优惠的费率。
dYdX 的未来发展计划是什么？
dYdX 计划迁移到基于 Cosmos 的独立区块链，这将使其完全去中心化。v4 版本将实现订单簿完全去中心化，不再依赖任何中央机构，同时提高可扩展性和交易速度。
dYdX 作为一个高度去中心化的交易平台，在功能和体验上不逊于大型中心化加密货币交易所。它面向经验丰富的交易者，提供超越大多数加密货币平台上基本金融工具的高级功能。
通过强调集体治理和去中心化，该平台已成为去中心化金融的真正支柱。其预计于 2023 年 9 月发布的新版本，将使其成为中心化交易所的优秀替代品。