在历经多年的努力后，美国证监会（SEC）于2024年1月批准了比特币现货ETF的上市申请。这意味着普通股市投资者可以直接在证券市场上，像买卖标普指数ETF或苹果股票一样便捷地投资比特币。这一突破不仅推动了加密货币走向主流金融领域，也为传统金融市场带来了新的机遇与挑战。
什么是比特币现货ETF？
比特币现货ETF是一种直接在证券交易所交易的基金，其绝大部分资产用于购买比特币。因此，其净值波动与比特币现货价格高度相关。通过ETF的申购与赎回机制，基金净值能够紧密跟踪标的资产价格。投资者只需在股票市场买卖该ETF，即可间接参与比特币投资。
比特币ETF的获批，标志着比特币在全球最大经济体中实现了合法化、正规化与证券化。未来，中国、欧洲、日本、韩国等市场也有望跟进这一趋势。
主要比特币现货ETF产品
SEC在2024年1月11日首批批准了11支比特币现货ETF，总规模高达1.7万亿美元。以下是其中部分产品的基本信息：
- Bitwise Bitcoin ETP Trust（BITB）
管理费：前6个月0%，之后0.2% - ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）
管理费：前6个月0%，之后0.21% - iShares Bitcoin Trust（IBIT）
管理费：前12个月0.12%，之后0.25% - Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust（FBTC）
管理费：2024年7月31日前0%，之后0.25% - Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）
管理费：1.50%
多数新发行的ETF在初期提供低管理费甚至免管理费的优惠，显著降低了投资者的持有成本。
投资比特币现货ETF的五大优势
1. 投资门槛低，操作简便
比特币现货ETF允许投资者通过熟悉的股票账户进行交易，无需额外开设加密货币交易所账户。其股价通常低于100美元，适合小额定投。
2. 流动性高，易于买卖
ETF在主流证券交易所交易，流动性强，买卖便捷。大额资金进出对市场价格的影响也相对较小，有利于资产稳定性。
3. 交易与持有成本低
多数新发行的ETF管理费在0.2%~0.49%之间，远低于早期比特币基金2%的年费水平，长期持有成本显著降低。
4. 监管保障与安全性
比特币ETF受美国证监会（SEC）监管，需遵守信息披露与资产托管规定，资金安全性高于部分加密货币交易所。
5. 机构投资的合法性
ETF的上市为许多金融机构和基金提供了合规投资比特币的通道。渣打银行预测，未来1–2年内可能有500亿至1000亿美元资金流入此类产品。
在台湾如何购买比特币现货ETF？
方法一：复委托开户
通过国泰、富邦、元大等本地券商开立复委托账户，即可买卖美股市场的比特币ETF。优点是无需国际汇款，缺点是手续费较高。
方法二：海外券商开户
在Firstrade、盈透证券（IB）等海外券商直接开户，并通过国际汇款存入资金。优点是手续费低、操作灵活，但需考虑汇率风险与税务申报问题。
无论选择哪种方式，都需注意合规性与个人风险承受能力。👉 了解更多国际投资渠道与策略
比特币现货ETF vs. 比特币差价合约（CFD）
| 对比维度 | 比特币现货 | 比特币现货ETF | 比特币差价合约（CFD） |
|---|---|---|---|
| 杠杆倍数 | 高（可达125倍） | 低（通常1–2倍） | 中（可达10倍） |
| 放空操作 | 复杂，需借券 | 复杂，需借券 | 简单，多空灵活 |
| 适合投资类型 | 短线、长线均可 | 定期定额、长期持有 | 短线、波段交易 |
| 是否持有实物 | 是 | 间接持有 | 否 |
| 交易市场 | 加密货币交易所 | 股票交易所 | 外汇交易商 |
| 交易费用 | 交易手续费0.1%起 | 券商手续费0.1%~1% | 无手续费，有点差 |
| 持有成本 | 存储费 | 保管费 | 隔夜利息 |
比特币现货ETF适合希望长期持有、不愿使用高杠杆的投资者；而CFD则更适合短线交易与多空双向操作。
比特币ETF的闯关历程
第一阶段：自立门户与现实妥协
早期比特币被视为“游戏币”或“洗钱工具”，因其匿名性遭到多国政府限制。币圈逐渐意识到，唯有与传统金融融合，才能实现大规模 adoption。
第二阶段：灰度与期货ETF的铺垫
2015年，灰度公司（Grayscale）成功在OTC市场上市比特币信托基金（GBTC）。2017年，比特币期货获批上市；2021年，首支比特币期货ETF（BITO）诞生。这些产品为现货ETF的最终获批铺平了道路。
第三阶段：巨头入场与终获批准
2023年，资管巨头贝莱德（BlackRock）提交比特币现货ETF申请。同时，币安与美国政府达成和解，进一步扫清监管障碍。2024年1月11日，SEC正式批准11支比特币现货ETF上市，灰度也将GBTC转为现货ETF。
常见问题
比特币现货ETF有哪些税务优势？
在部分国家和地区，直接交易比特币可能面临高额税收或法律限制。而通过美股投资比特币ETF，可能适用海外所得税制，享有更高免税额或更低税率。
ETF如何影响比特币价格？
ETF吸引了更多主流资金与机构投资者，提升了市场流动性与定价效率。长期来看，资金流入有望推动比特币价格上涨。
比特币ETF与直接持有比特币有何区别？
ETF通过基金形式间接持有比特币，无需个人保管私钥，但需支付管理费；直接持有比特币则需自行承担存储与安全风险。
比特币ETF是否支持杠杆交易？
ETF本身杠杆较低，但投资者可通过券商融资功能放大 exposure，不过成本与风险也会相应增加。
在台湾投资比特币ETF需注意什么？
需确认复委托或海外券商的合规性，并了解汇率波动、税务申报与跨境资金流动的相关规定。
比特币现货ETF的推出，为普通投资者提供了更便捷、合规的数字资产投资渠道。无论是长期定投还是短期交易，都需根据自身需求与风险偏好合理选择产品与策略。