加密货币已成为数字时代不可忽视的金融创新，它既带来了全新的价值存储与交换方式，也伴随着不容忽视的风险。本文将深入解析加密货币的运作机制、投资风险与安全挑战，助您全面理解这一复杂领域。
什么是加密货币？
加密货币是由私营公司通过数字技术创建的一种资产，旨在作为价值储存手段，并可用于交换商品和服务。与传统货币不同，纯加密货币并非由中央发行机构创建，其价值转移和记录在一个名为“区块链”的开放公共账本上。此外，该货币的来源和所有权转移通过密码学进行安全保护和验证。
目前存在数十种加密货币，最著名的包括比特币、以太币、币安币和卡尔达诺等。但需注意“币”与“代币”之间的重要区别：
- 加密货币（Coin）：拥有自己的区块链，本质上是其发行和交易所在区块链的原生货币。
- 代币（Token）：建立在现有区块链之上的价值单位，代表各类项目。例如，以太币是以太坊区块链的原生货币，而像 Dai 这样的代币则是基于以太坊构建的稳定币——充当现有金融市场与加密世界的桥梁。
行业观察者越来越多地使用“加密资产”这一更全面的术语来描述所有相关项目。其他尝试包括安全代币，它是现有证券的加密版本，通常属于受监管活动。
据英国银行估计，加密资产在 2021 年价值增长了约 200%，从不到 8000 亿美元增至 2.3 万亿美元。尽管如此，央行指出，这仍只占全球金融体系 250 万亿美元的一小部分。
加密货币如何运作？
早期版本的加密货币旨在成为一种电子现金形式，其价值不受中央银行等外部行为者操纵。然而，它们在日常生活中的应用——如购买咖啡或三明治等消费品——进展缓慢。部分原因是支付技术远比如今的非接触式卡或芯片密码系统慢，但主要原因是资产价值高度波动，不适合日常支付。相反，加密货币正被视为具有自身价值的存储手段。
加密货币通过不同方式创建。一些货币如比特币，作为对“矿工”使用计算能力验证比特币区块链交易的奖励而创建。但这使得比特币运营成本高昂——该行业因其能源消耗而受到严厉批评。其他项目正尝试寻找替代流程，以确保区块链交易仍可验证，但不需要相同的计算能量。
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加密货币的投资风险有哪些？
加密货币价格波动剧烈，短期内容易快速变动。这就是为什么一些加密货币持有者使用“hodl”（坚持持有）的口号。随着比特币在 2021 年创下历史新高，很容易理解他们为何感到欣慰。然而，这些货币在全球范围内大多不受监管，因此如果出现问题，投资者资金损失，他们几乎得不到当局的保护。
基于加密货币的其他资产，如期货，具有更多的投资者保护。一些提供加密相关交易的交易所，如衍生品交易所 CME Group，也必须遵守当地法律，确保市场完整性。
如果一种币被终止、退市或经历重大技术变更，其价值也可能受到影响。货币可能因多种原因被终止，从低交易量和流动性到安全漏洞。
最后，开发人员或加密社区成员可能对网络未来方向有不同看法，或希望更改管理区块链的规则或协议。这可能导致“硬分叉”，实际上将协议分成两个分支并创建新的加密货币。分叉会造成加密价格波动，长期来看，两种版本的货币可能表现不同。
加密货币的安全风险是什么？
资产所有者有责任保护其资产，就像保护现金一样。数字货币可以保存在计算机上，加密所有者有几种选择：
- 在线钱包：更易于访问，使用户能够更快地进行交易，因为他们可以快速连接到交易所或其他服务。然而，在线使钱包更容易被黑客攻击。
- 冷存储：将资产保存在未连接互联网的电子设备中。冷存储钱包不支持在线钱包那样多种加密货币，并且是更昂贵的存储选项。另一个问题是丢失或忘记解锁数字钱包的私钥。
与其他金融机构一样，加密服务提供商也必须确保自己不被黑客攻击。破坏区块链的安全性被广泛认为是一个遥远的问题——要成功，黑客需要比网络上所有其他独立验证者更多的计算能力。这通常意味着为新项目编写的计算机代码是系统中最脆弱的点。
有时，代码在上线前很少经过测试，容易遭到黑客利用并窃取资产。但所谓的道德白帽黑客可以尝试测试和改进服务。2021 年 8 月，一名黑客从去中心化交易网络 Poly Network 中移走了价值 6 亿美元的资产，因为他发现了一个漏洞，但后来归还了它们。
常见问题
加密货币和代币有什么区别？
加密货币是区块链网络的原生资产，拥有独立的区块链，如比特币和以太币。代币则是基于现有区块链构建的项目代表，例如基于以太坊的稳定币 Dai，它依赖底层网络的安全性和功能。
加密货币如何确保交易安全？
区块链通过分布式账本和密码学技术验证并记录交易，每个区块包含前一个区块的加密哈希，形成不可篡改的链条。网络中的多个节点共同维护账本，确保透明性和防伪能力。
投资加密货币的主要风险是什么？
主要风险包括价格剧烈波动、监管不确定性、技术漏洞以及市场操纵可能。此外，私钥丢失或存储不当可能导致资产永久损失，且多数地区缺乏投资者保护机制。
冷钱包和热钱包哪种更安全？
冷钱包（离线存储）通常更安全，因为它隔离于互联网，免受远程攻击。热钱包（在线存储）便于频繁交易，但更易遭受网络威胁。建议大额资产使用冷存储，小额交易用热钱包。
区块链可能被黑客攻破吗？
理论上，攻击区块链需掌握全网51%以上算力，难度极大。实际风险多集中于交易所、钱包服务或智能合约的代码漏洞，而非区块链底层协议本身。
加密货币能否替代传统货币？
目前因其价格波动大、交易速度慢及监管不成熟，难以作为日常支付手段。更多被视为价值存储或投资资产，部分稳定币尝试 bridging 传统金融与加密世界。