在区块链技术蓬勃发展的今天，数字资产的种类正以前所未有的速度增长。从稳定币到 NFT，从实用代币到迷因币，每一种数字代币都承载着不同的功能与风险特征。了解这些数字资产的分类与特性，对于参与加密生态的用户至关重要。
数字资产的基本分类
数字资产可以根据其功能、价值支撑和使用场景分为多个类别。它们既可用于交易和价值存储，也可用于验证资产所有权或参与去中心化应用。随着区块链应用场景的持续扩展，数字资产的类型也将继续丰富和演变。
以下是当前市场上最主要的八类数字资产，每一类都有其独特的设计逻辑和风险收益特征。
稳定币：价值稳定的加密资产
稳定币是专为维持价格稳定而设计的数字资产，通常与美元等法币挂钩，使其成为可靠的储值工具。根据支持机制的不同，稳定币可分为三种类型：
- 法币支持型稳定币：如 USDT 和 USDC，由传统货币储备支持，但与中央银行数字货币（CBDC）不同，它们不由央行直接发行
- 加密资产抵押型稳定币：以 Dai（DAI）为代表，通过超额抵押其他加密货币来维持价格稳定
- 算法稳定币：通过智能合约自动调节供需，是风险最高的一类稳定币
稳定币让用户能够在加密货币领域持有资金，而无需承担大幅价值波动的风险。它们常用于跨境支付或参与去中心化金融（DeFi）协议，但通常不适合作为高收益投资工具。
实用代币：生态系统内的功能型资产
实用代币在特定区块链生态系统中具有明确功能，既可用于支付交易费用、参与治理，也可用于获取产品或服务。虽然主要作为功能型代币，但一些投资者也会对其进行投机性交易。
实用代币的价值受到多个因素驱动：
- 生态系统提供的实际效用
- 生态系统的发展和增长潜力
- 交易量和用户活跃度
- 宏观经济环境和市场趋势
Filecoin 生态系统中的 FIL 代币就是典型例子，用于支付去中心化数据存储服务。
资产支持型代币：实物资产的数字化代表
这类数字代币代表有形或无形资产的所有权或部分所有权，包括房地产、艺术品、黄金等实物资产，以及知识产权、碳信用和艺术家版税等无形资产。
资产支持型代币的优势包括：
- 提高传统非流动性资产的交易效率
- 实现资产的分割所有权，降低投资门槛
- 无需实物交割即可进行交易
代币价值直接与其代表的资产价格挂钩，受该资产供需关系的直接影响。
迷因币：源自网络文化的投机资产
迷因币的价值主要来自网络幽默和社群共识，通常没有实际效用或资产支持，也不具备稳定币的价格预测性，是风险最高的数字资产类别。
2013年作为玩笑创建的 Dogecoin 是第一个迷因币，此后 Shiba Ininu 和 Pepe 等代币也获得了广泛关注。迷因币的价格表现很大程度上取决于社交媒体上的关注度和话题热度。
流动性提供者代币：DeFi 参与的凭证
当用户向 DeFi 平台提供流动性时，会获得流动性提供者（LP）代币作为存款凭证。这些代币使用户能够在未来提取流动性，并可能获得交易费用分成。
LP 代币的价值可能波动，其价格动态通常由流动性池的规则控制。持有 LP 代币存在"非永久性损失"的风险，因为底层资产的价值可能在持有期间发生变化。
非同质化代币（NFT）：独一无二的数字资产
NFT 是独特且不可互换的数字代币，为房地产、艺术品、音乐、游戏内物品等非替代性资产提供数字所有权证明。
虽然 NFT 最广为人知的是代表数字收藏品，但其应用潜力远不止于此。它们由发布到区块链网络的智能合约驱动，合约中的信息促进并标志着所有权，使资产可交易。
NFT 的价值与底层资产的价值直接相关，如果核心资产价值发生变化，NFT 的交易价格也可能相应调整。
流动性质押和再质押代币
流动性质押代币（LST）是当加密货币持有者将代币质押到区块链协议时可能发行的一种 DeFi 代币。LST 可以在其他区块链平台上使用，使持有者有可能在质押期间获得额外收益。
流动性质押代币（LRT）类似，是当持有者质押其流动性质押代币时发行的 DeFi 代币。LRT 也可在其他区块链平台上使用，为持有者提供从第三来源获得收益的可能性。
虽然 LST 和 LRT 可能会提高 DeFi 收益，但使用这两类代币都有风险。由于市场波动、流动性不足或平台治理失败，LST 或 LRT 的价值可能会失去与底层资产的固定关系（称为"脱钩"）。
封装代币：跨链互操作的解决方案
封装代币通过"包装"机制让用户能够在其他区块链生态系统中使用代币。封装过程同时将加密代币锁定在智能合约中，并铸造该代币的封装等效物。
例如，持有比特币（BTC）的用户可以参与需要以太坊兼容代币的 DeFi 平台，而无需出售比特币。通过将 BTC 锁定在智能合约中，可以铸造"封装比特币"（WBTC），然后用于以太坊上的 DeFi 应用。
封装代币实现了跨区块链的活动，但其价值完全来自底层加密资产。使用封装代币存在风险，因为用户通常需要依赖托管人安全地持有原始加密货币。
数字资产的交叉性与风险谱系
一个流动性质押代币是否也可以是实用代币？资产支持型代币能否成为 NFT？答案是肯定的。定义数字资产的类别确实存在重叠。但是，如果您寻找既是迷因币又是稳定币的数字资产——那可能需要更多运气。某些类型的数字资产完全处于风险谱系的对立端。
这种多样性反映了数字资产不断发展的使用场景，从交易和价值存储到代表所有权或实现去中心化金融。每种类型的代币都带来自己的机会和风险，因此在参与这个动态生态系统时，理解它们之间的差异至关重要。
常见问题
问：稳定币真的能保持价格稳定吗？
答：大多数主流稳定币设计目标就是维持价格稳定，尤其是法币支持型和超额抵押型稳定币。但算法稳定币历史上曾出现过脱钩事件，因此选择稳定币时仍需谨慎评估其支持机制和发行方信誉。
问：实用代币与证券型代币有什么区别？
答：实用代币主要提供对特定产品或服务的访问权，而证券型代币代表的是投资合同，通常受证券法规监管。区别关键在于是否期望从他人的努力中获得利润。
问：NFT 除了数字艺术还有什么实际用途？
答：NFT 可用于代表任何独特资产的所有权，包括实物资产如房地产、奢侈品，以及虚拟资产如域名、身份验证和学术证书等。随着技术发展，其应用场景正在不断扩展。
问：参与流动性挖矿的主要风险是什么？
答：除了市场波动风险外，流动性挖矿主要面临非永久性损失、智能合约漏洞和平台风险。非永久性损失指的是当存入资产的价格比率发生变化时，相对于简单持有资产可能面临的损失。
问：普通投资者如何选择适合自己的数字资产？
答：应根据投资目标、风险承受能力和知识水平来选择。稳定币适合风险厌恶型用户，实用代币适合相信特定生态系统发展的人，而迷因币只适合能够承受完全损失的高风险投资者。
问：封装资产的安全性如何保障？
答：封装资产的安全性取决于托管方的信誉和智能合约的审计质量。用户应选择经过时间考验、由知名机构托管且智能合约经过多次审计的封装资产，以降低风险。