过去一个半月，比特币始终占据着加密市场的头条。在几周内，这家全球最大的加密货币价格飙升近50%，一举突破10万美元大关，创下接近10.7万美元的历史新高。这种强劲表现使其当之无愧地成为市场焦点。而作为第二大加密货币的以太坊，则似乎一直处于相对低调的位置。
实际上，以太坊在2024年的大部分时间里都表现挣扎。十月份时，其年内涨幅仅为5%，远低于比特币和其他加密货币的爆发式增长。但近期的发展表明，风向可能正在转变。对投资者而言，这提供了一个重新评估以太坊价值的独特机会。以下是三个理由，说明2025年可能是以太坊大放异彩的一年，以及为何它可能比比特币更值得考虑。
山寨币季即将来临？
加密货币市场最令人兴奋的现象之一就是“山寨币季”。这一时期，随着比特币的获利资金开始流入更广泛的加密市场，各种竞争币（山寨币）的表现开始超越比特币。在当前周期中，这一现象尚未完全显现。
比特币主导率（衡量比特币占总加密货币市值的比例）已经持续上升超过两年。这表明比特币吸引了不成比例的资金流入，导致以太坊等竞争币难以跟上步伐。
然而，最新数据显示比特币主导率出现了显著逆转。虽然尚未完全形成趋势，但如此规模的变动在过去一年多的时间内从未发生，可能预示着山寨币上涨行情的开始。以太坊作为最广为人知的竞争币，将从中获得巨大收益。
以太坊ETF关注度升温
以太坊可能在2025年表现优异的另一个原因在于其现货交易所交易基金（ETF）日益增长的人气。这些于2024年年中获批的金融工具，让机构和零售投资者能够通过传统股票市场参与以太坊投资。虽然比特币ETF更早推出并吸引了大量关注，但以太坊ETF却一直难以获得同等水平的兴趣。
不过，这一叙事正在开始改变。十二月初，以太坊ETF创下了推出以来的最高交易量纪录，甚至一度短暂超过了比特币ETF的交易量——考虑到以太坊起步较慢，这一成就显得尤为显著。交易活动的激增反映了机构投资者对以太坊的兴趣日益增长，表明他们正在比特币之外寻找加密市场的机会。
如果这一趋势持续增强，可能会给以太坊带来巨大的买入压力，尤其是在加密牛市进一步成熟，投资者寻求比特币之外更高回报的时候。
被低估的潜力与价值
考虑以太坊的最后一个理由并不一定来自某个特定数据或发展，而是基于一些简单的数学计算。
虽然许多加密货币交易价格接近或处于历史高点，但以太坊仍比2021年4,800美元的峰值低约25%。这一差距为投资者提供了一个引人注目的机会，特别是考虑到以太坊在加密货币生态系统中的基础性作用。在我看来，以太坊至少还有25%的上涨空间。
然而，考虑到它在加密领域的基础角色以及加密货币在牛市中创下历史新高的历史，它的上涨潜力甚至更大。
原因在于，以太坊是去中心化金融（DeFi）的支柱，承载了该领域超过55%的总价值。DeFi允许用户在没有传统中介的情况下参与借贷、交易等金融活动，具有彻底改变全球金融体系的潜力。
此外，以太坊的第二层扩展方案也越来越受欢迎。这些方案每天处理数百万笔交易，进一步巩固了其主导地位。虽然有人认为第二层方案的采用导致了以太坊价格滞后，但这些解决方案最终通过提高网络可用性和采用率来增强网络实力。
最后，以太坊在连接传统金融与去中心化金融方面也扮演着关键角色。包括贝莱德和瑞银集团在内的主要金融机构正在利用以太坊区块链对货币市场基金等传统资产进行代币化。代币化被广泛认为是金融市场的未来，而以太坊正逐渐成为全球金融巨头的首选平台。
当前选择以太坊而非比特币的理由
虽然比特币突破10万美元后似乎还有上涨空间，但其不断攀升的价格也增加了风险水平。相比之下，以太坊在当前价格下提供了更具吸引力的风险回报平衡。
从历史上看，以太坊在牛市初期往往落后于比特币，但在山寨币季节期间会迎来显著上涨。上一轮周期中，以太坊虽然最初难以跟上比特币的步伐，但在山寨币季到来后的五个月内上涨了超过600%。如果历史至少有所相似，那么以太坊可能在2025年迎来类似的突破。
对于希望分散投资或寻找被低估的蓝筹加密货币以从牛市中获利的投资者来说，以太坊是一个强有力的竞争者。随着资金涌入加密市场的新领域，以太坊可能不仅仅是比特币的补充，更将成为独当一面的领导者。
常见问题
什么是以太坊？
以太坊是一个去中心化的开源区块链系统，以其智能合约功能而闻名。它是市值第二大的加密货币，不仅是数字货币，更是一个支持去中心化应用（DApps）和智能合约的平台。
以太坊ETF与比特币ETF有何不同？
以太坊ETF跟踪以太坊的价格，让投资者通过传统股票市场获得曝光，而无需直接持有加密货币。与比特币ETF相比，以太坊ETF更注重于以太坊生态系统的增长潜力，包括DeFi和代币化资产等应用场景。
为什么说以太坊被低估？
以太坊目前价格较历史高点低约25%，但其在DeFi、Layer2解决方案和机构采用方面的基础价值显著增强。这种价格与价值之间的差距为投资者提供了潜在机会。
2025年投资以太坊的主要风险是什么？
主要风险包括市场波动性、监管政策变化、技术升级的不确定性以及竞争区块链平台的崛起。投资者应当根据自身风险承受能力做出决策。
以太坊的Layer2解决方案如何影响其价值？
Layer2解决方案通过提高交易速度和降低费用来增强以太坊的可扩展性，从而吸引更多用户和应用。长期来看，这有助于提升网络价值和代币价格。
中小投资者如何参与以太坊投资？
除了直接购买代币外，投资者还可以通过合规交易所、ETF产品或参与DeFi应用等方式参与。建议根据自身知识水平和风险偏好选择适合的投资方式。