MakerDAO近期通过了提高DAI存款利率至年化8%的提案，为加密货币市场带来了一波活期存款的热潮。本文将详细解析这一高收益的来源机制，并介绍具体的操作方式。
什么是DSR？理解DAI存款利率基础
DSR（Dai Savings Rate）是MakerDAO协议中的稳定币DAI的存款利率机制。用户将DAI存入指定合约即可自动获得收益，类似于传统金融中的活期存款。这一机制让持有者在保持流动性的同时获得稳定收益。
EDSR：8%高利率的临时性增强机制
此次引发关注的8%利率实际上来自EDSR（Enhanced Dai Savings Rate），这是DSR的增强版本。它本质上是一个临时性激励措施，旨在DSR利用率较低时吸引更多存款。
EDSR的核心特征
- 阶梯式利率结构：利率水平随DSR利用率变化而调整
- 临时性机制：EDSR只能随时间推移而降低，即使利用率下降也不会再次提高
- 单向调整：一旦利率下调，将不会重新上升
这意味着当前8%的高利率可能是一次性机会，随着存款量增加，利率将逐步下降。
DSR利用率：影响利率的关键因素
DSR利用率是指存入DSR合约的DAI数量与DAI总供应量的比例。这一指标直接决定了EDSR的实际利率水平：
- 当利用率低于20%时，利率可达到8%
- 当利用率超过50%后，利率将降至4.16%
- 利率随利用率增加而逐渐减小
这种设计确保了协议在吸引早期存款者的同时，也能维持长期可持续性。
高收益来源：RWA投资的收益溢出
为什么MakerDAO能够提供高于美国国债的收益率？这主要来自其现实世界资产（RWA）投资策略。
假设MakerDAO将100%的稳定币资产配置于RWA投资，而只有不到20%的DAI在领取收益，那么产生的超额收益就构成了8%高利率的来源。这相当于将协议的部分收益重新分配给DAI存款人。
实际操作：四种DAI存款方法
方法一：DeFiSaver (Smart Saving)
- 访问平台并选择"Smart Saving"功能
- 在选项中选择Maker DSR
- 输入要存款的金额
- 系统将显示每周、每月和每年的预估收益
这种方式直接且直观，适合希望简单存款的用户。
方法二：DeFiSaver (Spark)
- 在Spark供应窗口中将币种切换至DAI
- 提供DAI后转换为sDAI
- sDAI可作为抵押品进行借款
Spark是MakerDAO旗下的借贷协议，sDAI类似于Aave中的aDAI，让用户既能获得存款收益又能进行借款操作。👉 查看实时存款利率工具
方法三：SummerFi平台
- 访问平台的Earn页面
- 选择Maker选项
- 后续操作与DeFiSaver类似
该平台提供了用户友好的界面和简化的操作流程。
方法四：chai.money
Chai是一种封装代币，自动积累DAI在DSR中的本金和利息。这种方式适合希望自动化管理存款的用户。
常见问题
DSR存款有风险吗？
DSR存款基于MakerDAO协议，虽然相比其他DeFi产品风险较低，但仍存在智能合约风险和协议治理风险。建议仅投入风险承受范围内的资金。
利率会保持8%多久？
利率随DSR利用率变化而调整。随着存款量增加，利率将逐步下降。当前8%利率是临时性的，可能不会持续太久。
sDAI与普通DAI有什么区别？
sDAI是带收益的DAI代币，代表在DSR中存款的本金和累积利息。它可以转让、交易或作为抵押品使用，同时继续产生收益。
提取资金需要等待时间吗？
DSR存款通常可以随时提取，资金流动性较高。但具体取决于所使用的平台和网络拥堵情况。
需要支付gas费吗？
所有操作都需要支付以太坊网络gas费。建议在 gas费较低时进行操作，以降低成本。
收益是如何计算的？
收益按秒计算，持续累积。用户可以随时查看当前收益情况，无需等待特定结算周期。
EDSR机制为DAI持有者提供了难得的高收益机会，但重要的是要理解其临时性和可变性。随着利用率上升，利率将逐步下降，早期参与者将获得最高收益。无论选择哪种存款方式，都建议仔细了解相关规则和风险特征。👉 获取进阶存款策略指南