2025年2月，市场迎来 Hyperliquid 原生代币 HYPE 的衍生品交易新机会。本文将详细介绍 HYPE 永续合约的上线安排、合约要素，以及盘前交割合约的交割机制与风控要点。
HYPE 永续合约上线时间与详情
HYPEUSDT 永续合约将于 2025年2月21日下午3:00 (UTC+8) 正式上线，支持网页端、App 端及 API 交易。
项目背景介绍
Hyperliquid 是一个从零开始构建的高性能 Layer1 区块链，致力于打造完全链上的开放式金融系统。其旗舰应用为完全链上订单簿永续合约交易所 Hyperliquid DEX。
- 英文全称: Hyperliquid
- 英文简称: HYPE
合约核心要素
| 合约要素 | 详情说明 |
|---|---|
| 合约标的 | HYPE/USDT 指数 |
| 结算货币 | USDT |
| 合约面值 | 0.1 |
| 报价单位 | 按 1 HYPE 的 USDT 价格报价 |
| 最小变动价位 | 0.001 |
| 杠杆倍数 | 0.01～20倍 |
| 资金费用 | 基于标记价格与现货指数价差计算，上限为±1.5%，每4小时收取一次 |
| 交易时间 | 7×24小时 |
注：
为保障上线初期费率稳定，在 2月22日凌晨00:00 (UTC+8) 前，资金费率上限暂设为 0.5%，此后恢复正常上限1.5%。若出现价格偏离，平台可能酌情调整资金费率。
除上述特性外，HYPE 永续合约的限价规则、交易机制等与其他币种保持一致。
HYPE 盘前交割合约交割安排
原有 HYPE/USDT 盘前交割合约（USDT保证金）将于 2025年2月21日下午6:00 (UTC+8) 正式交割。
交割时间说明
盘前合约一般在现货上线前24小时内进行交割。如现货上币时间调整，合约交割时间也将同步变更，请用户密切关注官方公告。
交割价格机制
- 实际交割价格：取交割前1小时内，每200毫秒的指数价格算术平均值（指数价格 = 最新成交价）。
- 指数价格来源：采用欧易盘前交割合约的最新成交价。
- 预估交割价格：滚动计算交割前1小时内每200毫秒指数价格均值。
- 平台保留调整权利：欧易可能根据需要增加其他指数成分交易所现货价格作为参考。
限价规则概要
为控制市场波动，盘前合约设有限价机制：
- 合约生成后：
买单最高价 = 过去1小时中间价均值 × (1 + 15%)
卖单最低价 = 过去1小时中间价均值 × (1 – 15%) - 交割前60分钟内：
买单最高价 = 过去1小时中间价均值 × (1 + 5%)
卖单最低价 = 过去1小时中间价均值 × (1 – 5%)
中间价每分钟更新一次，计算方式为（买一价 + 卖一价）/ 2。
重要风控提示与交割处理
价格波动风险
盘前交易价格由市场买卖行为决定，现货上线前无绝对公允价格。交割前可能出现大幅波动，请用户自主判断、谨慎交易，做好风险控制。
交割执行流程
- 停止该合约交易，撤销所有挂单。
- 以交割前一小时内合约最新成交价算术平均值作为交割价格。
- 若交割前价格出现异常，平台有权调整最终交割价格至合理水平。
资产划转限制
合约交割后，持仓价值大于 10,000美元 的用户，其交易账户内所有资产划转将被限制 30分钟，之后自动恢复。
历史记录保存
交割合约的历史委托和账单记录交割后仍可查询。如需备份，请及时前往桌面端订单中心下载。
穿仓处理机制
若交割时发生穿仓亏损：
- 优先使用风险准备金补偿；
- 准备金不足部分，将按盈利率从高到低对用户进行自动减仓。
建议用户通过降低杠杆、提前平仓等方式管控风险。
常见问题
HYPE 永续合约何时开始交易？
HYPEUSDT 永续合约于2025年2月21日下午3:00 (UTC+8) 正式上线，支持全平台交易。
盘前交割合约的交割价格如何确定？
交割价格取交割前1小时内、每200毫秒指数价格（即最新成交价）的算术平均值。平台也可能根据市场情况调整价格成分来源。
交割后为何账户资产划转受限？
持仓大于1万美元的用户在交割后30分钟内无法划转资产，此为系统风控措施，防止异常操作，半小时后自动解除。
资金费率何时恢复正常？
2025年2月22日凌晨00:00 (UTC+8) 前费率上限为0.5%，之后恢复为1.5%。👉查看实时资金费率计算规则
如何获取交割合约历史记录？
交割后仍可在桌面端订单中心查询和下载历史委托与账单记录，建议及时备份。
穿仓亏损如何处理？
优先使用风险准备金赔付，不足部分将对盈利用户进行自动减仓。交易者应谨慎使用高杠杆，提前管理仓位风险。
Hyperliquid 作为高性能链上金融基础设施，其代币 HYPE 引入永续合约交易，为市场参与者提供了更丰富的交易策略选择。请用户充分了解规则、理性参与、注意风控。