什么是稳定币？
稳定币是一种价值相对稳定的加密货币，其价格通常锚定法币（如美元）或其他资产，旨在为投资者提供避险和支付功能。需注意的是，稳定币并非绝对价格不变，也会出现小幅波动，但相较于比特币或以太坊等非稳定数字货币，其波动幅度显著较低。
在稳定币出现之前，加密货币的高波动性带来诸多实际问题：商家不愿接受加密资产作为支付手段，投资者因担忧资产短期贬值而不敢长期持有。例如，假设你经营一家面包店，今日收入1枚比特币价值1万美元，隔日可能因市场波动仅值5000美元。虽然也存在上涨可能，但绝大多数商家难以承受如此剧烈的价格起伏。
为解决加密货币波动过高的问题，行业持续探索可行方案。2014年，Tether公司推出全球首个稳定币USDT；2015年，MakerDAO推出去中心化稳定币DAI；2018年，Paxos Standard（PAX）和Gemini Dollar（GUSD）相继问世；至2020年，伴随去中心化金融（DeFi）的爆发，更多稳定币项目迅速崛起。
稳定币的主要种类与特点
根据机制设计与储备资产类型，稳定币可分为以下四类：
法币抵押型稳定币
这类稳定币以传统法币（如美元、欧元）作为储备，由中心化机构发行。其特点是运作透明性依赖发行方信誉，存在一定暴雷风险。常见代表包括USDT、USDC、BUSD和TUSD。
加密货币抵押型稳定币
通过超额抵押其他加密货币（如BTC、ETH）生成，实现去中心化运作。缺点是当抵押品价值大幅下跌时，可能引发清算风险。典型例子有DAI和sUSD。
商品抵押型稳定币
以黄金等实物商品作为价值支撑，以区块链token形式代表资产所有权。这类稳定币兼具实物资产价值和加密货币的流动性，如PAXG、XAUT。
算法稳定币
不依赖实际资产抵押，而是通过算法调控市场供应量以维持价格稳定。此类稳定币去中心化程度高，但机制较为复杂，历史上曾发生严重脱锚事件，代表项目包括USDD、AMPL和FRAX。
稳定币的优劣势分析
作为法币与加密货币的复合形态，稳定币既运用区块链技术，又具备相对稳定的价值属性，因此在实践中展现出明显优点，但也伴随一些潜在风险。
主要优势
- 价格稳定性：稳定币为加密市场参与者提供有效的避险工具。在市场剧烈波动时，将比特币、以太坊等资产兑换为稳定币，可显著降低持仓风险。
- 跨境支付便利：相比传统银行跨境转账存在外汇管制、高手续费和速度慢等问题，稳定币依托区块链网络，能实现快速、低成本和不受地域限制的资金流转。
潜在劣势
- 储备金透明度问题：不少稳定币宣称具备100%储备金，但实际是否真实、足额往往存疑。以USDT为例，其储备结构一直受到市场质疑。
- 中心化与监管风险：法币型稳定币依赖中心化发行机构，易受政策监管影响。例如Paxos与币安联合发行的BUSD就曾被美国证券交易委员会（SEC）叫停。
- 抵押品清算风险：加密货币抵押型稳定币若抵押率不足，可能触发自动清算机制，导致用户资产损失。
稳定币的未来趋势展望
尽管稳定币并非完美，且发生过像UST大幅脱锚归零的暴雷事件，但只要加密货币市场存在，就难以消除高波动特性——稳定币的需求因而将持续存在。
据最新行业数据，稳定币总市值已超过千亿美元，占据整个加密货币市场约10%的份额。其中USDT和USDC市值均位列加密货币前十，体现出其举足轻重的市场地位。
从投资角度看，稳定币因波动较小而盈利空间有限，但在支付和应用场景方面远超非稳定币。随着区块链技术普及和现实场景应用拓展，稳定币的使用需求预计将进一步上升，其种类与市值也可能继续增长。需要注意的是，在发展过程中部分稳定币可能淘汰，用户需保持谨慎态度。
稳定币投资策略与操作技巧
虽然稳定币波动较小，但只要存在价格变化就具备交易可能性。若将BTC、ETH比作股票，稳定币交易则更类似外汇市场，前者波动大、机会多，后者波动低、风险小。
要想在稳定币交易中获利，通常有两种途径：增大本金或提高杠杆。但目前主流平台较少支持稳定币交易对的杠杆操作，因此用户多通过现货交易寻找套利机会。例如持有USDC时，若发现USDT/USDC汇率走低，可买入USDT等待价格回升后卖出，从而赚取更多USDC。
正常情况下稳定币波动极小，仅当出现黑天鹅事件（如硅谷银行危机导致USDC短暂脱锚）时才有显著行情，但这类机会难以捕捉。需注意，稳定币交易更适合短线操作，长期持有可能占用资金机会成本。
除了直接交易，用户还可通过提供流动性或参与抵押挖矿获取收益。尤其在新稳定币推出初期，项目方往往提供较高激励吸引参与者，这也是值得关注的方向。
常见问题
是否必须通过稳定币交易加密货币？
目前绝大多数交易所不支持直接使用法币交易加密货币，稳定币充当了中间交换媒介的角色，因此需先兑换稳定币再进行交易。
哪些稳定币更适合持有？
新手建议优先选择市值较大、历史较久的稳定币，如USDT、USDC和DAI。应尽量避免刚推出或市值过小的品种，以降低潜在风险。
应该集中持有一种还是分散持有多种稳定币？
在正常情况下持有一种或多种差别不大。为防范类似UST暴跌的风险，建议分散配置不同类型稳定币，例如同时持有USDT和DAI，或结合USDC与DAI组合。
稳定币会不会崩盘？
稳定币并非绝对安全，历史上确实发生过严重脱锚事件。选择储备透明、接受定期审计、市值较大的稳定币可相对降低风险。
算法稳定币是否可靠？
算法稳定币不依赖实体资产抵押，其稳定性依赖市场供需和算法调节，风险较高。投资前应深入了解其机制并谨慎评估。
如何查看稳定币的储备金信息？
部分稳定币发行方会定期公布审计报告，用户可通过官方渠道或区块链浏览器查询相关数据，但需注意信息透明度因项目而异。