美国证券交易委员会（SEC）近日宣布，将延长对富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）提出的比特币和以太坊指数交易所交易基金（ETF）申请的审查期限。根据 2024 年 11 月 20 日提交的文件，SEC 决定将最终裁决日期推迟至 2025 年 1 月 6 日，以便更充分地评估该提案的合规性与市场影响。
SEC 延长审查期的背景与原因
富兰克林邓普顿于 2024 年 9 月 19 日提交了比特币和以太坊指数 ETF 的申请。该提案于 10 月 8 日正式在《联邦公报》上公布，并开启了法定的 35 天审查期，原定于 11 月 22 日结束。然而，SEC 在截止日前决定延长审查时间，体现出其对加密货币相关金融产品采取的审慎态度。
SEC 在文件中表示，延长审查期是为了确保有足够时间全面评估该基金的结构设计、合规性要求以及潜在市场风险。值得注意的是，在此次审查过程中，SEC 未收到任何公众评议，因此决策将完全基于内部评估。
富兰克林邓普顿的加密货币战略布局
富兰克林邓普顿是全球领先的资产管理公司，管理规模达 1.5 万亿美元。近年来，该公司积极拓展加密货币业务，先后推出了现货比特币 ETF 和现货以太坊 ETF。此次申请的指数型 ETF 是其进一步丰富加密货币投资产品线的重要举措，旨在为机构投资者提供更多元化的配置工具。
除了 ETF 产品，富兰克林邓普顿还在区块链代币化领域积极布局。今年，该公司将其 Benji 代币化平台扩展至以太坊网络，此前已整合了 Aptos、Avalanche、Arbitrum 和 Coinbase Base 等多个区块链。这一举措显示出传统金融机构对加密货币底层技术应用的持续探索。
加密货币指数型产品的发展趋势
尽管 SEC 对加密货币 ETF 的审批仍保持谨慎，但市场其他参与者已加速推进相关业务。例如，资产管理公司 Bitwise 近期提交申请，拟将其规模达 13 亿美元的 Bitwise 10 加密货币指数基金转型为交易所交易产品（ETP）。该基金目前投资组合中比特币占比 75%，以太坊占比 16%，两者合计达 91%。
多元加密货币指数产品正逐渐受到投资者青睐，因其能够分散单一资产风险，并提供更便捷的市场 exposure。此类产品的推出，也有助于降低零售投资者参与加密货币市场的门槛。
常见问题
1. 为什么 SEC 要推迟富兰克林邓普顿的 ETF 申请？
SEC 需要更多时间评估该基金是否符合现行法规，尤其是涉及加密货币产品的合规要求、市场结构和风险控制等方面。延期审查是SEC处理此类申请的常见做法。
2. 富兰克林邓普顿在加密货币领域有哪些其他布局？
除申请指数ETF外，该公司已推出现货比特币和以太坊ETF，并积极拓展区块链代币化业务，例如将Benji平台扩展至以太坊等多条区块链。
3. 加密货币指数产品与传统ETF有何不同？
加密货币指数产品通常跟踪一篮子数字资产的表现，能够分散投资风险；而传统ETF多跟踪股票或债券指数。此外，加密货币产品还需满足特定的托管和监管要求。
4. 此次延期是否意味着ETF可能被拒绝？
不一定。SEC延期审查并不直接预示申请结果，而是表明监管机构需要更全面评估。最终批准与否将取决于基金设计是否完全符合监管要求。
5. 其他机构是否也在推进类似产品？
是的。例如Bitwise已申请将其加密货币指数基金转为ETP，反映出市场对多元化加密投资工具的需求正在增长。
6. 普通投资者如何参与加密货币指数投资？
目前可通过已上市的现货比特币或以太坊ETF间接参与。待多元指数产品获批后，投资者将拥有更便捷的一站式配置工具。
总结
美国SEC对富兰克林邓普顿加密货币指数ETF的延期决策，反映了监管机构在创新金融产品审批中的审慎立场。尽管时间表推迟，但传统金融机构对加密货币市场的持续投入，以及多元指数型产品的发展趋势，都显示出该领域正在逐步走向成熟与规范化。投资者可密切关注2025年1月的最终裁决结果，并合理评估相关产品的配置价值。