IBIT期权交易在纳斯达克启动首日便展现出强劲势头，开盘数小时内交易量迅速突破4.46亿美元，截至发稿时现货交易量已达16亿美元。
值得注意的是，近98%的交易合约为看涨期权（Call Options），市场情绪显著偏向乐观。分析师认为，这一现象对比特币价格走势释放出强烈看涨信号。
交易数据解读
看涨期权赋予持有者在特定日期前以预定价格购买标的资产的权利。此类合约占比极高，表明投资者普遍预期比特币价格将在短期内上涨。
彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）指出，首日交易量“非常惊人”，尤其值得注意的是12月20日到期、行权价为100美元的看涨合约，其隐含的预期是“比特币价格在未来一个月内翻倍”。
现货交易数据同样亮眼。根据Barchart统计，IBIT现货交易量在盘中已累计达到16亿美元，反映出市场对此类产品的旺盛需求。
期权交易的背景与进展
IBIT期权交易的快速启动，得益于美国货币监理署（OCC）11月18日发布的备忘录。该文件明确表示，监管机构已为“清算、结算和风险管理做好准备”。
彭博社ETF分析师詹姆斯·塞法特（James Seyffart）指出，此举为IBIT及其他比特币现货ETF的期权交易扫清了障碍。他预计本周还将有更多类似产品上市。
Bitwise首席执行官亨特·霍斯利（Hunter Horsley）亦透露，该公司旗下的BITB比特币ETF期权交易预计将于11月20日开始。
市场动态与潜在影响
尽管期权上市被视为传统投资者参与比特币市场的重要工具，并能吸引更多大型机构资金流入，但当前市场结构仍存在特殊性。
Bitwise阿尔法策略负责人杰弗里·帕克（Jeffrey Park）指出，IBIT的期权头寸限制仅为2.5万份合约，仅占该ETF总份额的0.5%。相比之下，根据流通份额和交易量计算，IBIT本应具备40万份合约的资格，这一数字也仅占流通股的7%。
帕克进一步对比了CME比特币期货合约的头寸限制：每份合约相当于175,000份IBIT合约，但CME的限制为2,000份合约。他认为，这种差异反映出比特币仍在接受“特殊待遇”，并可能导致“不寻常的市场动态”。
他建议零售投资者关注由此可能产生的套利机会，并期待比特币最终能够摆脱这种带有“星号标记”的市场地位。
常见问题
什么是看涨期权？
看涨期权是一种金融合约，赋予持有者在到期日前以特定价格购买标的资产的权利（而非义务）。当投资者预期资产价格上涨时，通常会购买此类合约。
IBIT期权交易量为何重要？
IBIT是BlackRock推出的比特币现货ETF，其期权交易量反映了传统金融市场对比特币的接受度和投资情绪。高交易量通常意味着市场活跃度和流动性提升。
期权头寸限制如何影响市场？
头寸限制限制了单一实体可持有的合约数量，可能导致市场流动性不足或价格扭曲。较低的限额可能抑制大型机构的参与，但也为零售投资者创造了套利空间。
比特币ETF期权与传统期权有何不同？
比特币ETF期权以跟踪比特币价格的ETF为标的资产，而非直接以比特币本身为标的。这使得投资者无需直接持有加密货币即可 exposure 比特币价格波动，降低了操作门槛和托管风险。
如何看待98%的看涨合约比例？
极高比例的看涨合约通常被视为市场极度乐观的信号，但投资者也需警惕过度拥挤交易可能带来的回调风险。需结合市场基本面和宏观环境综合判断。
期权交易会对比特币价格产生直接影响吗？
期权交易本身不直接买卖现货比特币，但通过影响市场情绪和套利行为，可能间接影响价格。大量看涨期权可能推动正反馈循环，吸引更多资金流入。