美国证券交易委员会（SEC）已正式确认灰度投资公司（Grayscale）提交的修正申请，计划将其「数字大盘基金」转型为现货交易所交易基金（ETF）。该基金目前持有多种主流加密货币，包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）、Solana（SOL）和 Cardano（ADA）。
目前，该基金仅于私募市场开放交易。若成功获批成为现货 ETF，它将登陆主流证券交易所，为普通投资者提供便捷渠道，使其能够通过单一产品同时投资和交易多种头部加密货币。
灰度现货 ETF 申请的背景与进展
灰度此次申请的「数字大盘基金」转型，是其扩大加密货币投资产品线的重要一步。该基金原本已在私募市场运作，持有包括比特币、以太坊、瑞波币、Solana 和 Cardano 在内的一篮子数字资产。
SEC 对灰度并不陌生。此前，该监管机构已批准了灰度推出的比特币期货 ETF，并在 2024 年 1 月，在灰度赢得相关诉讼后，批准了其比特币信托（GBTC）转换为现货比特币 ETF。
这一系列动作表明，监管机构与资产管理公司正在积极探索合规的数字资产投资产品形态。
灰度新产品布局：专注 Cardano 与市场延迟
除现有基金的转型计划外，灰度还积极拓展新产品线。近期，该公司专门提出了推出 Cardano（ADA）信托（GADA）的申请，旨在将其作为全新的现货 ETF 在纽约证券交易所上市。
与转型现有信托不同，GADA 是一个从零开始构建的产品，这也反映出灰度对 ADA 的长期看好。然而，SEC 目前已推迟了对灰度另外两项提案的决策，包括 Avalanche（AVAX）和 Cardano（ADA）现货 ETF。市场普遍认为，监管机构需要更多时间进行审查与评估。
行业观察指出，尽管部分加密货币未入选灰度当季重点持仓列表，但这并不影响其长期产品战略。
现货 ETF 对普通投资者的意义
一旦灰度的现货 ETF 申请获得通过，普通投资者将能够通过传统证券账户，直接购买一篮子头部加密货币的衍生份额，而无需自行管理私钥或处理链上交易。
这类产品降低了投资门槛，提升了资产流动性，并为市场带来更多机构级的风控与透明度。尤其对多元配置需求的投资者而言，现货 ETF 是高效且便捷的工具。
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常见问题
什么是现货加密货币 ETF？
现货加密货币 ETF 是一种跟踪数字资产实际价格的交易所交易基金。投资者购买的是代表底层加密货币的基金份额，无需直接持有该资产，却可享受到价格波动的收益或风险。
灰度此次申请包括哪些加密货币？
此次申请转型的数字大盘基金包含五种主流加密货币，分别为比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）、Solana（SOL）和 Cardano（ADA）。
SEC 的“承认”是否代表 ETF 已获批？
不。SEC 的“承认”仅表示收到申请并启动审查程序，并不代表最终通过。审批仍可能被延迟、修改或被拒。
普通投资者如何参与这类 ETF？
一旦获批，投资者可通过主流证券交易所使用普通证券账户进行买卖，操作方式与交易股票一致。
现货 ETF 与期货 ETF 有何区别？
现货 ETF 直接持有加密货币实物，跟踪其实时价格；期货 ETF 则通过持有期货合约间接跟踪价格，通常存在展期成本与跟踪误差。
灰度还提交了哪些加密货币 ETF 申请？
除本次申请外，灰度还提交了专注于 Cardano（ADA）和 Avalanche（AVAX）的现货 ETF 提案，但目前这两项申请已被 SEC 推迟决定。