在加密货币投资领域，准确评估资产价值是做出明智决策的关键。基本面分析作为一种评估资产内在价值的方法，在加密货币领域同样适用。本文将深入探讨加密货币基本面分析的核心概念、关键指标、实用工具及常见问题，助你全面掌握这一重要技能。
什么是加密货币基本面分析？
基本面分析是投资者用来确定资产内在“价值”的一种方法。需要注意的是，这里所说的价值并不等同于当前市场价格。价格由特定时间点的供求关系决定，而价值则随着时间推移，根据项目核心业务的发展而积累（或减少）。通过比较价格与价值，投资者可以判断资产是被高估还是低估。
与传统股票市场不同，加密货币基本面分析不采用市盈率、账面价值和每股收益等传统指标。相反，它使用链上活动、需求与效用、流动性等参数来评估项目价值。
如何进行加密货币基本面分析？
1. 市场规模与竞争分析
总可寻址市场（TAM）是指项目所服务的人群规模。这一指标有助于评估产品需求的真实程度。市场规模需要恰到好处：过大的市场意味着存在更多竞争者的空间，而过小的市场则表明产品需求有限。
竞争分析同样重要。需要了解市场中有多少竞争者？各项目之间有何差异？它们的产品是否难以复制？
2. 团队背景评估
团队能力往往决定项目的成败。评估核心成员的历史背景是关键。例如，已破产协议Celsius的创始人从未在加密货币领域活跃工作，而一些非常成功的区块链项目（如Cardano、Solana和Polkadot）的团队中都有来自以太坊的背景人员。
3. 路线图与执行情况
项目的未来计划定义了投资者的长期信心。了解团队在近期和远期的规划至关重要。同时，检查以往里程碑是否按时完成，这可以很好地反映项目的执行能力。
4. 合作伙伴与顾问委员会
合作伙伴关系和顾问委员会能够显示项目与行业知名机构的关联程度。这些关联为投资者提供了额外的信心保障。
5. 社区与口碑评价
社区是Web3的核心。因此，必须检查所有社交媒体平台上关于该项目的活动和评论情况。
6. 解决的问题
许多加密货币项目存在意义不明。因此，确定他们打算解决的问题的相关性更加重要。如果没有针对任何现实世界的问题，最好远离这样的项目。
基本面分析的关键指标
指标将各种度量标准组合成一个整体，快速反映资产的基本面状况。以下是加密货币领域的一些重要指标：
1. 网络价值与交易量比率（NVT）
NVT相当于加密货币市场的市盈率。它通过将市值除以每日交易量得出。基于“更高交易量意味着更多使用，从而带来更大网络价值”的前提，NVT通过比较不同项目来判断是否被低估。
如果NVT呈上升趋势，表明市值增长速度快于实际交易量，这通常意味着泡沫情况。
2. 市场价值与实现价值比率（MVRV）
市场价值或市值是通过流通币数乘以当前价格来定义的。然而，实现价值在此计算中排除了无法访问钱包中的币数。这是通过考虑资产最后一次移动时的价格来收集的。
MVRV是这两个指标的简单比率。行业标准是，比率超过3.7表明可能会出现抛售，因为交易者会因币种被高估而获利了结。
👉 查看实时链上数据工具 可以帮助你轻松获取这些关键指标，无需手动计算。
基本面分析与技术分析的区别
技术分析使用市场数据中的模式来识别趋势和做出预测。交易者通常依赖技术分析在较短的时间内进行投资获利。
另一方面，基本面分析通常从长期角度进行。它依赖于推导资产的内在价值来判断是否被高估。
加密货币技术分析通常使用与商品、股票等相同的指标。而基本面分析则使用与传统金融市场完全不同的指标。
基本面分析的优势与局限
优势分析
区分噪音与价值：加密货币世界充满了炒作。每个新项目都试图在市场掀起波澜。面对如此多的表面光鲜，很难从表面层面区分噪音与实际价值。基本面分析在这种情况下非常有用。
把握大局：基本面分析帮助我们看到大局而不是短期波动。例如，比特币在15个月内从2万美元涨至近7万美元，然后又回到2万美元。如果有人试图择时交易，可能会惨败。而相信比特币基本面的人则会坚持持有。
局限与挑战
学习曲线：在开始准确预测加密货币之前，需要经历陡峭的学习曲线。而且，你的假设直到实际达到中长期时间框架才会得到测试。
黑天鹅事件：即使掌握了基本面分析的艺术，仍会有一些加密货币超出你的预测范围。例如Terra生态系统在所有指标上都很稳健，但由于有人利用漏洞而崩溃。这种具有灾难性结果的不可预见事件称为黑天鹅事件，基本面分析无法保护你免受其影响。
实用分析工具推荐
1. Baserank
如果你不是活跃的研究者，只想快速了解币种概况，Baserank是个完美工具。该工具根据分析师和投资者的评论，在0到100的范围内对加密货币进行评分。
这些评级来自行业专家、评级机构、经验丰富的投资者和独立分析师的众包评价。根据Baserank，得分低于30的加密资产属于“高风险类别”，评级>70的资产风险最小，30-69之间的属于中等风险类别。
2. Glassnode Studio
这个基于订阅的工具非常适合评估加密货币的链上数据。免费版本对初学者完全足够。如果你是新手，可以使用Glassnode Studio开始实践。该工具以显示项目的海量指标而闻名。
工作室包含地址、衍生品、实体、交易所、矿工、场外交易台、盈亏比率等指标，点击后可查看更详细的示例。
常见问题
1. 加密货币的基本面是什么？
加密货币的基本面是帮助我们评估项目内在价值的指标。这些指标可以是货币的用途、发展阶段、未来前景、可持续性等。它们帮助投资者更好地理解项目并做出明智的投资决策。
2. 哪些加密货币基本面较强？
基本面强的加密货币具有坚实的现实世界用例、未来前景、优秀的团队和社区。目前，像比特币、以太坊和USDT这样被高度采用并具有实际应用的币种被认为基本面较强。
3. 加密货币有基本面价值吗？
是的，加密货币基于其用例具有基本面价值。这种价值可以使用Glassnode studio和Baserank等工具来推导。
4. 如何对加密货币进行基本面分析？
研究、研究、再研究！你可以从阅读项目的白皮书开始，然后转到数字分析，基于交易速度/速率、哈希率、Gas费用、活跃地址等来分析货币。你还可以查看NVT和MVRV等指标。
5. 如何解释加密货币中的技术分析与基本面分析？
加密货币中的技术分析与股票和商品等传统市场相似。然而，基本面分析则不同，使用混合技术和工具（如Glassnode studio、Baserank等）来计算NVT、MVRV等指标。
👉 获取进阶分析方法 可以帮助你更深入地理解这些分析技巧，提升投资决策质量。
通过掌握这些基本面分析的方法和工具，你将能够更加自信地评估加密货币项目的真实价值，做出更加明智的投资决策。记住，基本面分析是一门艺术，需要不断实践和 refined。祝你投资顺利！