市场概览
美国参议院通过前总统特朗普支持的《大而美法案》税收草案，叠加美联储主席鲍威尔重申需等待更多通胀数据支持降息，市场风险情绪显著降温。
美股三大指数涨跌不一：
- 道指上涨0.91%
- 标普500指数下跌0.11%
- 纳指下挫0.82%，报20202点，终结连续六日上涨
热门个股表现分化：
- 苹果公司评估采用第三方AI技术增强Siri功能，股价继周一涨2%后周二再升1.3%
- 辉达回吐3%，成为表现最差道指成份股
- Meta下滑2.6%
- UnitedHealth攀升4.5%，领涨道指成份股
汇市方面：
- 美元指数下跌0.14%，续创年内新低至96.3
- 欧元/美元微涨0.15%
- 美元/日元下跌0.43%，跌破144.0关口
大宗商品与加密货币：
- 黄金上涨1.08%，挑战3360美元阻力位
- WTI原油上涨0.86%，收复65.0美元水平
- 比特币下跌1.56%，失守106000美元
- 以太坊下跌3.61%
宏观要闻
参议院通过税改法案 副总统关键一票打破僵局
美国参议院以51比50的投票结果通过《大而美法案》税收草案，副总统万斯在赞成与反对票各半的情况下投下关键一票。参议院版本法案预计将美国债务上限进一步提高5万亿美元，高于众议院先前版本的数额。
由于参议院对法案作出较大修改，该版本仍需送回众议院重新表决才能提交总统签署。特朗普此前呼吁国会在7月4日前通过该法案，但近日表示愿意推迟最后期限，因党内对议案存在严重分歧。
杜克大学教授安娜·西斯拉克指出："财政赤字、美元贬值、美联储主席继任者不确定性以及对美联储独立性的质疑，都对美元的避风港地位产生负面影响。"
鲍威尔重申等待降息时机 关注关税通胀影响
美联储主席鲍威尔再次强调，在降低利率前需要进一步了解关税对通胀的影响，未理会特朗普要求立即大幅降息的呼吁。他表示多数美联储官员仍预测今年晚些时候将降息，不排除在剩余四次政策会议中的任何一次采取行动。
鲍威尔还提及美国联邦财政路径不可持续，认为需要建立稳定币框架。美联储下次会议将于7月29日至30日举行。
"美联储传声筒"Nick Timiraos分析称，鲍威尔回避了关于7月降息的尖锐问题，其总体评论几乎没有表明他在为本月降息做准备。对7月的过度关注可能掩盖了最近几周言论中更微妙的变化。
美日贸易谈判进展不及预期 特朗普不考虑延期
特朗普表示不打算延长7月9日截止期限，未与美国达成贸易协议的国家将面临关税后果。日本进口货物可能在期限过后支付30%至55%关税。
《日本经济新闻》引述白宫消息称，特朗普计划将印度及一些国家视为优先谈判对象，而非日本。美国财长贝森特表示，美国与印度接近达成贸易协议，印度商品关税将有所下降。
经济数据解读
劳动力市场保持稳定 制造业指数略超预期
美国5月JOLTS职位空缺意外上升至776.9万个，为去年11月以来最高水平，市场预期为730万个。裁员人数下降，表明尽管经济存在不确定性，但劳动力市场保持稳定。
美国6月ISM制造业指数为49，略高于市场预期的48.8。分项数据显示：
- 制造业投入物价指数为69.7
- 新订单指数为46.4
- 就业指数为45
欧央行官员：等待一段时间再考虑调整利率
欧洲央行自去年6月以来已降息2个百分点，但暗示7月将暂停行动。爱莎尼亚央行行长穆勒表示，欧央行不太需要在7月降息，可以等待一段时间再决定下一步动作，可能无需进一步降息。
全球市场表现
股市行情
美股市场：
- 道指上涨0.91%
- 标普500指数下跌0.11%
- 纳指下跌0.82%
欧洲市场：
- 德国DAX 30指数下跌0.99%
- 法国CAC 40指数下跌0.04%
- 英国富时100指数上涨0.28%
债市与商品
- 美国十年期国债收益率约4.24%，较上一交易日上涨1个基点
- 黄金上涨1.08%，报3338.8美元/盎司
- WTI原油下跌0.86%，报65.5美元/桶
外汇市场
- 美元指数下跌0.14%，报96.65
- 美元/日元下跌0.43%
- 欧元/美元上涨0.15%
加密货币
- 比特币24小时内下跌1.37%，报105706美元
- 以太坊24小时内下跌3.24%，报2405美元
全球公司动态
华尔街大行提高股息回报股东
通过美联储年度压力测试后，多家华尔街大行宣布调高股息：
- 摩根大通：季度股息从每股1.40美元提高至1.50美元，批准500亿美元新股回购计划
- 摩根士丹利：季度股息从92.5美分提高至1美元
- 富国银行：股息提高12.5%至45美分
- 高盛：股息从3美元提高至4美元
- 美国银行：季度股息提高8%至28美分
- 花旗：季度股息从56美分提高至60美分
福特汽车美国销量显著增长
美国第二大车厂福特公布，第二季美国市场销量同比上升14.2%至61.2095万辆，超出市场预期。福特美国市场占有率估计升至14.3%，较首季上升1.8个百分点。
总裁Andrew Frick表示："集团第二季销售表现优于同业，货车销量同比增长15.1%，F系列销量增长11.5%，Ranger品牌增长36.3%，Maverick品牌增长26.3%。"
科技巨头人才争夺战升级
OpenAI CEO Sam Altman就Meta大举挖角AI人才一事展开反击。Altman向研究人员发出强硬回应，称Meta的行为方式"令人感到厌恶"。本周一，Meta CEO扎克伯格宣布成立超级智能团队，其中包括来自OpenAI的人员。
Altman表示："Meta确实招到了一些优秀人才，但总体而言，他们没有得到最顶尖的人才。OpenAI正在评估整个研究团队的薪酬。"
今日关注要点
投资者需重点关注以下经济数据发布：
- 欧元区5月失业率
- 美国6月挑战者企业裁员人数
- 美国6月ADP就业人数
- 美国至6月27日当周EIA原油库存
常见问题
Q1: 为什么纳指终结六连涨？
A: 纳指下跌主要因参议院通过税改法案加剧市场对财政赤字的担忧，加上鲍威尔对降息持谨慎态度，科技股承压明显。市场风险偏好降温导致资金从成长股轮动至价值股。
Q2: 黄金为何反弹至3360美元？
A: 美元指数持续走弱创年内新低，叠加市场不确定性增加，提升黄金避险吸引力。地缘政治紧张和美债收益率波动也为金价提供支撑。
Q3: 比特币跌破106000美元的原因是什么？
A: 比特币下跌主要受风险资产抛售潮影响，美股科技股下跌带动加密货币市场调整。监管不确定性及获利了结压力也是重要因素。
Q4: 美联储7月降息可能性如何？
A: 根据鲍威尔最新表态，美联储需要更多数据确认通胀路径，7月立即降息概率降低。市场预期美联储可能推迟至9月或更晚才采取行动。
Q5: 税改法案对市场有何影响？
A: 法案通过可能进一步扩大财政赤字，推升美债收益率和美元波动性。长期看减税措施或刺激企业投资，但短期会增加市场不确定性。
Q6: 投资者当前应如何配置资产？
A: 建议采取均衡配置策略，适当增配防御性资产如黄金和高股息股票，减少高风险成长股 exposure。密切关注宏观经济数据和央行政策信号调整仓位。