尽管 FTX 破产重组团队仍持有大量处于锁定状态的 SOL 代币，并需等待数年时间才能全部解锁，这一资产处置进程依然吸引了众多机构投资者的密切关注。
目前，FTX 清算资产中包括了约 4,100 万枚 SOL，按当前市价估算总价值接近 80 亿美元。由于这些代币处于锁定状态，预计要到 2028 年才能全部释放流通。
锁定 SOL 处置方案与进展
FTX 重组方已选定 Galaxy Asset Management 作为其加密资产处置的主要代理机构，负责执行代币清算。Galaxy 目前正就这批锁仓 SOL 的代币与多方投资机构展开竞价和销售协商。
根据去年 9 月美国破产法院的裁定，FTX 被允许通过 Galaxy 每周出售最多 2 亿美元的加密资产。除此之外，Galaxy 也可通过质押、对冲等方式管理这部分持仓，以逐步偿还债权人债务。
Neptune Digital 成为首家公开承认从 FTX 收购锁定 SOL 的公司。该公司披露其以均价 64 美元购买了 26,964 枚 SOL，其中 20% 将于明年 3 月解锁，剩余部分则按月逐步释放，直至 2028 年。
机构投资者参与竞标动态
Galaxy Trading 是参与此次大宗交易的基金之一，该基金正在向投资者募资，以竞标部分锁定 SOL。据知情人士透露，其出价同样约为 64 美元每枚。该基金将收取 1% 的管理费，并选择 BitGo 作为托管机构。
Galaxy Trading 还将根据投资者额度分配质押奖励，不过目前这些奖励也将与 SOL 代币同步处于锁定状态，暂不可流通。
此外，由于 FTX 重组团队对最终额度分配拥有决定权，Galaxy Trading 最初获得的购买额度被削减了 13%。目前仍有一部分额度未被完全认购。
债权人偿付方案与市场价格差异
目前，FTX 仍按照 2022 年 11 月债权人持有法币价值的时点价格进行“全额补偿”计算，这意味着 SOL 的转换价格仍被定为 16.24 美元。
然而，现实市场中 SOL 价格已大幅上涨。FTX 所持有的 4,000 万枚 SOL 在今年三月价值约为 54 亿美元，而如今已逼近 80 亿美元。若债权人按 16 美元计价获得偿付，剩余高达数十亿美元差额的归属将成为关注焦点。
常见问题
Q1: 为什么机构投资者对锁定多年的 SOL 仍然感兴趣？
即便需要等待数年才能完全解锁，机构仍可通过对冲、质押等方式在持有期间获取收益。折价购入也带来了更高的潜在回报空间。
Q2: 债权人最终能否按市价获得补偿？
目前破产程序仍按2022年11月的债权金额进行清偿，市场价格的上涨暂未反映在偿付方案中，剩余部分可能归属于清算财产或按法律程序分配。
Q3: 普通投资者是否可以参与这类大宗交易？
该类交易通常面向合格机构和大型投资者，通过特定基金或投资工具间接参与。个人投资者需审慎评估流动性及锁定期限制。
风险提示：加密资产投资存在较高市场风险，价格波动剧烈，投资者可能损失全部投资本金。请理性判断，谨慎决策。