作为全球首个采用比特币作为法定货币的国家，萨尔瓦多正在用技术优先的思维重新定义金融监管的未来。
01 开篇：从国家战略到监管创新
2021年，萨尔瓦多创造了历史——成为世界上第一个将比特币定为法定货币的国家。这一大胆举措不仅让这个中美洲小国成为全球加密货币领域的焦点，更催生了一套全新的监管体系。
2023年2月，萨尔瓦多专门成立了国家数字资产委员会（CNAD），全面负责加密货币行业的监管工作。该机构完全独立于传统金融监管体系，旨在为数字资产量身打造监管框架，而不是试图将现有规则生搬硬套到这一全新领域。
02 监管者心声：技术理解先行
胡安·卡洛斯·雷耶斯（Juan Carlos Reyes）自2023年9月起担任CNAD主席。他在接受专访时表示：“从宏观角度看，大多数人并不理解我们在萨尔瓦多所做的工作，他们只看到了零星片段。就连那些在这里获得许可、但没有设立实体办公室的外国公司，也不了解我们已经取得了多么先进的进展。”
雷耶斯认为，加密货币监管者必须首先深入理解技术，然后才能提供有效的监管框架。他引用了一句英语老话：“如果它听起来像鸭子，看起来像鸭子，叫起来像鸭子，那它可能就是鸭子。但在这种情况下，它不是鸭子。数字资产与传统金融工具完全不同。”
03 技术专家团队：重新定义监管能力
CNAD目前拥有35名员工，整个团队都是按照雷耶斯的理念组建的：每个人都对加密货币及其底层技术了如指掌。事实上，有20名工作人员正在阿根廷CEMA大学攻读加密货币研究生课程，以进一步提升专业知识。
“在加密货币资产监管方面，我们拥有世界上受教育程度最高、最完整的团队，”雷耶斯自豪地说，“如果有人不知道如何在比特币上进行交易——包括我的司机——他们可能无法在这里工作。”
这种技术优先的团队建设理念给申请在萨尔瓦多运营许可的公司留下了深刻印象。👉探索更多监管创新实践
04 企业视角：前所未有的审批体验
代币化解决方案公司VLRM的集团首席执行官尼克·考恩表示：“我们对CNAD的知识水平、细节关注度以及对法规和技术的精通程度完全措手不及。毫不夸张地说，我们完全被他们能够如此迅速地抓住问题核心来审查我们申请的能力所震撼。”
萨尔瓦多本土代币化咨询公司Tokenization Expert的合伙人维克多·所罗门也有同感：“我们不需要花时间解释我们运营的技术基础——雷耶斯已经理解了代币化的复杂性和我们实施的合规措施。他理解企业面临的实际挑战，从融资到应对法规，这使他不仅是一名监管者，更是那些旨在对萨尔瓦多经济产生积极影响的企业的倡导者。”
05 监管哲学：不信任，要验证
对雷耶斯来说，机构对加密货币的理解能力意味着他们可以遵守这一领域最受重视的哲学原则——“不要信任，要验证”。每次与寻求许可证的新公司互动时，团队都会亲自检查区块链。他们不依赖合规官员提供的文件，这种做法已经导致一些公司因向监管机构提供错误信息而被发现。
06 小国的后发优势：从空白纸开始
萨尔瓦多是一个小国，其经济在拉丁美洲国家中排名第17位，在全球排名第103位。它没有自己的货币，也没有强大的金融机构，甚至没有现成的开发者生态系统。但雷耶斯认为，所有这些因素在监管加密货币时都变成了优势，因为萨尔瓦多是“从一张白纸开始”的。
雷耶斯喜欢用一个比喻来解释为什么加密货币需要自己的监管机构：如果你买了一辆电动汽车，它坏了，你把它交给你用了20年的机械师，当他打开引擎盖时，他不会找到发动机——只有一个电池。而他不知道该如何处理它。
西方国家的金融机构因现状改变而失去的东西比一些拉丁美洲国家要多。“他们有说客。他们一直在与之抗争。他们实施了‘扼杀点2.0行动’。他们尽一切努力确保这个行业不会蓬勃发展，”雷耶斯说。而像萨尔瓦多这样的国家，快速行动并抓住加密货币带来的机遇，可以获得一切。
07 监管实践：安全与创新并重
在金融工具方面，比特币对萨尔瓦多来说“已经足够了”，但除此之外，CNAD对技术持不可知态度。该机构监管的大多数公司都在以太坊上运营。受监管公司的规模各不相同：既有Tether和Bitfinex Securities这样的全球重量级公司，也有雷耶斯所说的“从2000美元起步”的萨尔瓦多公司。
消费者安全和金融安全是 priority 列表的首位。这意味着，例如要求交易所使用多重签名钱包以确保不会发生另一个FTX事件，或者要求公司的私有区块链遵循某些安全标准。每个客户的身份识别也是强制性的。
“你必须记住，我们国家曾经多年遭受帮派恐怖袭击，”雷耶斯说，“因此我们非常重视金融透明度、洗钱和金融恐怖主义，这些已经深深地嵌入到法规中。”在他看来，如果一个加密货币公司在萨尔瓦多受到监管，它可以在世界任何地方获得许可证。
08 特别关注：现实世界资产的代币化
有一个领域让雷耶斯特别热衷：现实世界资产。在他看来，像VLRM和Tokenization Expert这样的努力将扩大零售投资者的投资机会范围。
“在Robinhood出现之前，美国大多数年轻人永远不可能购买特斯拉或英伟达的股票，”雷耶斯说，“Robinhood民主化了对所有这些原本只对超级精英开放的股票的访问。这正是代币化所做的事情。”预计在未来几年，萨尔瓦多人将接触到其他司法管辖区无法提供的受监管产品。
09 未来愿景：发展中国家的金融革命
雷耶斯对未来充满信心：“在现代历史上，发展中国家第一次可以引领金融革命，而不是被抛在后面只捡拾残羹剩饭。我们正在鼓励其他国家关注萨尔瓦多，学习如何将我们的模式适应到他们的国家。”
这种信心源于萨尔瓦多已经建立的监管框架和技术能力，为其他国家提供了一个可借鉴的模型。
常见问题
萨尔瓦多为何创建专门的数据资产监管机构？
传统金融监管机构对加密货币技术的理解有限，难以有效监管这一全新领域。萨尔瓦多决定成立专门的数字资产委员会，从头开始构建量身定制的监管框架，而不是试图将现有规则应用于数字资产。
CNAD与其他国家的加密货币监管机构有何不同？
CNAD团队由技术专家组成，每个人都深入理解加密货币及其底层技术。他们遵循“不信任，要验证”的原则，直接检查区块链数据，而不仅仅依赖企业提交的文件材料。
在萨尔瓦多获得加密货币运营许可需要多长时间？
虽然申请过程非常详细和复杂（有的公司提交了700页的申请材料），但决策过程比其他许多国家要快。这不是因为标准降低，而是因为监管机构对技术的深入理解加快了审核效率。
萨尔瓦多对哪种区块链技术有偏好？
除了比特币作为法定货币外，CNAD对技术持不可知态度。目前大多数受监管的公司基于以太坊运营，但监管框架对各种技术都是开放的。
代币化在萨尔瓦多的金融战略中扮演什么角色？
代币化被视为 democratization 金融访问的重要工具。通过将现实世界资产代币化，普通投资者可以获得以前只有精英阶层才能接触到的投资机会，这符合萨尔瓦多扩大金融包容性的目标。
萨尔瓦多的加密货币监管模式是否适合其他国家？
萨尔瓦多相信其模式可以为其他发展中国家提供借鉴。小型经济体的优势在于可以从“空白纸开始”，专门为数字资产构建监管体系，而不必改造现有基础设施。